جسارت در سرمایه‌گذاری ، انضباط مالی و عبور از ترس؛ مثلث تحول در بیمه آسیا

گروه بیمه - سه ماه پس از آغاز مدیریت مجتبی حیدری در «آسیا»، شاخص‌های مالی این شرکت قدیمی بیمه‌ای کشور، سیگنال‌های مهمی از «تحول راهبردی» در مدل اقتصادی آن مخابره می‌کند. بهبود بازده پرتفوی سرمایه گذاری بیمه آسیا در سه ماهه امسال، حالا این شرکت را از یک نهاد صرفا خسارت پرداز به یک بازیگر حرفه ای در امینت مالی کشور تبدیل کرده است.

گزارش ها نشان می دهد بیمه آسیا در فصل بهار توانسته بازده این پرتفو را به 5.81 درصد برساند که در مقایسه با رقم 2.79 درصدی مدت مشابه سال قبل، تحولی قابل توجه در حوزه سیاست های سرمابه گذاری به شمار می رود.

حیدری که پیش‌تر نقش پررنگی در سیاست‌گذاری های مالی ایفا کرده، اکنون در جایگاه مدیرعامل بیمه آسیا نیز ردپای نگاه تخصصی و تحلیل محور خود را برجای گذاشته است.

بر اساس تحلیل کارشناسان مالی، راهبرد سه گانه حیدری بر سه محور اصلی متمرکز شده که شاید همین سه گانه، وجه تمایز رهبری جدید با گذشته باشد.

در حالی که حق بیمه صادره در سه‌ماهه نخست سال ۱۴۰۴ رشد ۳۵ درصدی را تجربه کرده، میانگین تورم رسمی کشور در همین دوره حدود ۳۹ درصد بوده ، این اختلاف نشان می‌دهد راهبرد شرکت به‌جای رقابت صرف بر سر فروش، به دنبال «مدیریت ریسک بیمه‌گری و بهبود نسبت خسارت» بوده است . با این وضعیت می توان ادعا کرد راهبرد کنترل رشد عملیاتی و تمرکز بر کیفیت پرتفوی اکنون مهم ترین رویکرد در این شرکت به شمار می رود.

اما نکته قابل تامل این است که در همین دوره، پرتفوی سپرده گذاری بانکی به عنوان یک راهکار جدید معادل ۲۷.۳ درصد کاهش یافته، به‌ عبارت دیگر، بیمه آسیا از اتکا به «خلق سود بدون ریسک و با حداقل ارزش افزوده» فاصله گرفته و ترجیح داده با سیاستی انضباط ‌محور، در یک دوره سه ماهه، منابع داخلی را مبنای توسعه قرار دهد . بسیاری از تحلیلگران از این روش مدیریت دارایی به عنوان روشی برای کاهش اتکا به منابع مالی بیرونی، ارتقا قدرت نقدشوندگی دارایی و حفظ استقلال مالی یاد می کنند.

از سوی دیگر یکی از ساده ترین روش های خلق سود بدون ریسک در آئین نامه های سرمایه گذاری صنعت بیمه سپرده بانکی است که این روش هرچند خود، نوعی پوشش ریسک سرمایه گذاری به حساب می آید اما به واسطه پایین بودن ارزش افزوده مالی هیچگاه روش موثری برای بنگاه های اقتصادی پوشش دهنده ریسک به شمار نمی آید.

در مقابل دو رخ داد مدیریت پرتفو و کاهش وابستگی به سپرده های بانکی، شاید برگ برنده حیدری که آن را باید بزرگ‌ترین تحول مدیریت وی در این دوره به شمار آورد، حوزه سرمایه‌گذاری است؛

طبق گزارش ها، فعالیت سرمایه‌گذاری آسیا «رشد ۱۹۲ درصدی» را در سه ماهه نخست سال جاری ثبت کرده که حاکی از چرخش جدی پورتفوی سرمایه‌گذاری شرکت به سمت دارایی‌های با ریسک مدیریت‌شده و بازده بالا همچون بازار سهام، اوراق یا صندوق‌های قابل معامله است. گزارش های رسمی اذعان دارد که سود حاصل از سرمایه گذاری بدون سپرده بانکی از 917 میلیارد ریال در سه ماهه سال 1403 به 2هزارو 677 میلیارد ریال در سه ماهه سال 1404افزایش پیدا کرده است.

اما نقطه ثقل این باز آفرینی در آسیا به چه عناصری می رسد؟ و چه شد که آسیا توانست این جهش را رقم بزند؟

تحلیل گران عنوان می کنند که عبور از سوء گیری وابستگی به گذشته یکی از عواملی است که می تواند منتج به پیامدهای چشم گیر شود. احتمالا حالا تیم مدیریتی توانسته از این سوگیری عبور کرده و به جای لنگر انداختن به رویه‌های گذشته، به بازتعریف ریسک و فرصت در فضای اقتصادی جدید بپردازد.

مطابق نظریه‌های کانمن و تورسکی، افراد زیان را شدیدتر از سود تجربه می‌کنند. به همین دلیل بسیاری از مدیران از سرمایه‌گذاری‌های با نوسان بیشتر پرهیز می‌کنند.

اما رشد چشمگیر سود بدون سپرده بانکی نشان می‌دهد که در این شرکت، مدیریت توانسته بر ترس روان‌شناختی از زیان احتمالی، غلبه کند و با پذیرش ریسک کنترل‌شده، به سود بالاتری برسد. به‌عبارتی، راهبران بیمه آسیا از تصمیم‌گیری بر مبنای ترس عبور کرده‌اند.

به صورت کلی تجربه زیست در بازار سهام نشان می دهد که در بسیاری از بازارها، مدیران ترجیح می‌دهند با دیگران هم‌راستا باشند و از الگوهای رایج تبعیت کنند، حتی اگر غیر بهینه باشد. اما انتخاب مسیر سرمایه‌گذاری متفاوت (ترکیبی از ابزارهای مالی غیرسپرده‌ای) نشان‌دهنده کاهش رفتار تقلیدی و دنباله‌روانه و در مقابل، افزایش تحلیل مستقل و تصمیم‌گیری آگاهانه است.

به صورت کلی استراتژی‌های مالی «حیدری» نشان می‌دهد که وی در حال طراحی مدل «دوگانه» درآمدزایی برای بیمه آسیاست؛

از یک‌سو ادامه فعالیت سنتی بیمه‌گری و از سوی دیگر، استفاده هوشمند از نقدینگی شرکت برای «سرمایه‌گذاری‌های اثربخش و متنوع».

این رویکرد نه‌ تنها می‌تواند ریسک شرکت را در برابر نوسانات بازار بیمه‌ای کاهش دهد، بلکه در شرایط رکود اقتصادی نیز مسیر سودآوری پایدار را هموار می‌کند.

نگرش حیدری و به حکمرانی مالی و ساختار مقرراتی صنعت بیمه در کنار بدنه قوی و کارشناسی بیمه آسیا، به ‌وضوح به نقطه قوت شرکت تبدیل شده؛

اگرچه هنوز برای ارزیابی بلندمدت این جهت‌گیری‌ها زود است، اما نشانه‌های اولیه حاکی از آن است که بیمه آسیا در دوران مدیریت جدید خود، «مسیر متفاوتی از تعادل در بیمه‌گری، انضباط مالی و جسارت در سرمایه‌گذاری» را دنبال می‌کند.